Ayer se dio un paso más en buscar una solución coherente y definitiva para la posible bancarrota de Grecia. Tras varias horas de negociaciones, los representantes de los estados miembros de la Unión Monetaria Europea acordaron prestar de forma bilateral 30.000 millones de euros con un tipo de interés del 5% siempre y cuando Grecia lo solicite. Este dinero se entregaría durante el primer año si bien el fondo sólo podría ponerse en marcha tras una aprobación unánime y a partir de ahí sería el Fondo Monetario Internacional el que entraría en acción aportando entre 10.000 y 15.000 millones de euros.
Los problemas de Grecia para hacer frente a su deuda pública estaban afectando seriamente tanto al país heleno como al resto de la Unión. A pesar de los anteriores anuncios de rescate el rendimiento de la deuda pública griega lejos de disminuir continuaba aumentando hasta pasar el 7% lo que hacía cada vez más difícil su pago en el futuro; el riesgo país tocaba los 469 puntos básicos y la prima de riesgo alcanzaba el récord de 413 puntos.
A todo esto hay que añadir la rebaja del rating de la deuda pública por parte de la agencia de calificación crediticia Fitch. Dicha agencia anunciaba el pasado viernes que la deuda pública griega a largo plazo pasaba de BBB+ a BBB- y con perspectiva negativa lo que supondría considerarlo como “bono basura”.
Ya el pasado día 7 de abril, miembros del Fondo Monetario Internacional (FMI) aterrizaron en Grecia para aportar asistencia técnica lo que levantó todas sospechas de que Grecia buscaba desesperadamente nuevas fuentes de financiación. Justo después se disparaba el riesgo país y Fitch anunciaba la rebaja del rating.
Ante este cúmulo de circunstancias se hacía necesario buscar soluciones reales rápidamente que aplacaran a los mercados. Sólo queda ahora que el Fondo Monetario Internacional se pronuncie en cuánto y con qué condiciones ayudará al país heleno. Con ese propósito tiene lugar una reunión extraordinaria en Bruselas hoy.
Actualización 16/04/2010:
Si bien no de forma oficial, ha comenzado ya el salvamento de la economía griega. El ministro griego de Finanzas, Yorgos Papaconstantinu, enviaba ayer el comisario europeo de asuntos Monetarios y Económicos, al presidente del Banco Central Europeo (BCE) y al director del Fondo Monetario Internacional (FMI) una misiva para solicitar que se comiencen las discusiones “sobre un programa de varios años de construcción de estrategias económicas”. Esta carta no supone la activación del plan de rescate aunque es el primer paso necesario para que se produzca.
En respuesta, representantes del BCE y del FMI irán el lunes a Grecia para iniciar las conversaciones sobre el cómo y por cuánto será el programa de crédito que se extenderá hasta el año 2012.
Por primera vez en seis años las importaciones chinas superaron a las exportaciones según anunciaron el sábado representantes de la Administración General de Aduanas.
Durante el mes pasado las exportaciones ascendieron a 112.110 millones de dólares -un 24,3% mayor que en el mismo mes del año 2009- y las importaciones ascendieron a 119.350 millones de dólares -lo que supone un incremento del 66%. Como resultado China contabilizó un déficit comercial de 7.240 millones de dólares, situación que no se repetía desde Abril de 2004 cuando se llegó a un déficit de 2.260 millones de dólares.
Exportaciones en cientos de millones
Importaciones en cientos de millones
A pesar de todo el comercio con el exterior se incrementó un 42,8% con respecto al año precedente. Durante el primer trimestre del año el superávit fue de 14.490 millones de dólares aunque esta cifra el un 76,7% menor que en los mismos tres meses de 2009.
La oficina de aduanas achaca estos resultados a la contracción de las exportaciones de productos intensivos en trabajo y el aumento del precio de las materias primas. De cualquier modo aseguran que este déficit no responde a ninguna recesión económica y no ven que tenga que extenderse en el tiempo ya que confían en una recuperación de la demanda externa para los próximos meses. De hecho, algunos economistas chinos aseguran que las exportaciones crecerán a lo largo del año entre un 10 y un 15%.
Según declaraciones del Ministro de Comercio, Li Jian, el superávit comercial chino lleva cayendo desde comienzos de año por lo que el déficit sufrido en marzo no es más que una prolongación de esta tendencia.
A raíz de estas informaciones se hace cada vez más complicado que las autoridades monetarias chinas vayan a revalorizar el yuan como pretende Estados Unidos.
Fuente: CHEN Siwu, WANG Youling y WANG Xi. “China reports first monthly trade deficit six years”. Xinhuanet.com. 10/04/2010.
A primera hora de la mañana de hoy el barril de Brent -entrega en mayo- cotizaba a 85,45 dólares en el Intercontinental Excange Futures (ICE) de Londres y el barril de crudo de Texas por su parte ha visto incrementar su precio en más de un 9% en lo que va de año. ¿Significa esto que nos encaminamos hacia una recuperación económica? Puede, aunque es importante no olvidar que el mercado del petróleo es altamente especulativo lo que hace dudar sobre las verdaderas razones del incremento del número de contratos en los últimos tres meses.
Claro está que un aumento de la demanda real de petróleo supondría una señal clara de que algo se mueve en la economía tras dos año en dique seco aunque el precio del crudo y ayudado por la debilidad del dólar no es de extrañar el incremento de los precios.
Ahora bien, el aumento del precio del petróleo, como materia prima esencial en cualquier economía, tiene como contrapartida el aumento ineludible de los precios.
La situación se tornaría en más que delicada si además de un aumento de los precios en tiempos de recesión económica. La inflación podría dar al traste con la “incipiente” recuperación económica que se espera para los próximos meses y además el duelo euro/dólar no aleja las dudas sobre un ajuste más a la baja de la moneda única con respecto al billete verde.
Tanto las bolsas de valores europeas como la cotización del euro con respecto al dólar veían evolucionar la jornada a la baja por la sombra de los temores sobre la más que delicada situación económica en Grecia.
Las declaraciones del presidente del Banco Central Europeo, Jean Claude Trichet, han sido tajantes. Jean Claude Trichet aliviaba los temores asegurando en la rueda de prensa dada hoy tras la reunión mensual del BCE que Grecia no suspenderá pagos.
Gracias a este mensaje los parqués recuperaban sendas alcistas a pocas horas de finalizar la sesión.
El IBEX 35 cerraba en con un 1,03% en rojo y justo por encima de los 11.000 puntos, concretamente 11.076 puntos. El DAX alemán acababa la jornada en los 6.172% y 1,09% en rojo mientras que el CAC francés perdía un 1,2%.
Con la cotización del euro con respecto al dólar sucedía algo parecido. A lo largo del día se llegaba a mínimos de 1,3285 dólares por euro aunque al cierre de las bolsas volvía a los 1,3350.
Más información: Decisiones tomadas hoy por el Banco Central Europeo, comunicado oficial del BCE.
Irlanda se enfrentará a una nueva oleada de nacionalizaciones en las próximas semanas como parte de un plan para salvar, de nuevo, el sector financiero en palabras del propio ministro de finanzas irlandés, Brian Lenihan. La primera oleada se produjo el año pasado con la toma del control de Anglo Irish Bank, el control del 16% del Bank of Ireland y el 25% del Allied Irish Bank.
En esta ocasión se inyectarán 18.000 millones de euros en el Anglo Irish Bank. Además Allied Irish Bank debe hacer frente a una deuda de 7.400 millones de euros y, o los aporta antes de que finalice el mes de abril, o el estado nacionalizará hasta el 70% de su capital. Por lo pronto ya ha ordenado vender activos en EE.UU, donde ofrece serviciosa organizaciones sin ánimo de lucro, parte de sus servicios bancarios en el Gran Bretaña y activos en Polonia donde posee el banco Bank Zachodni WBK.
Concretamente se inyectarán en el sistema bancario unos 22.000 millones de euros que en su mayoría, serán aportados por el contribuyente.
Otra medida anunciada ayer ante el parlamento fue la puesta en marcha de un “banco malo” para absorber créditos tóxicos del Bank of Ireland, AIB, Anglo Irish Bank, EBS e Irish Nationwide. Este banco estará a cargo de la Agencia Nacional de Gestión de Activos y acumulará hasta febrero del año que viene créditos tóxicos por valor de 81.000 millones de euros.
Más información: National Asset Management Agency. “First Loan Transfers“. 30/03/2010
Parece que las emisiones de deuda griegas se producen justo después de la toma de decisiones “históricas in extremis” por parte de los líderes de la eurozona. Tras el acuerdo al que se llegó la semana pasada para ayudar a Grecia “si todo lo demás falla” a través de préstamos bilaterales y del FMI, el gobierno griego se lanzaba nuevamente ayer a la aventura de colorcar miles de millones en bonos a siete años.
Consiguió colocar 5.000 millones de euros aunque necesita otros 16.000 millones más y la rentabilidad que el mercado pide sigue por encima del 6%, 6.398% concretamente. Conclusión: el acuerdo franco-alemán sólo ha dado para esta nueva emisión porque el coste de la deuda es demasiado para las arcas públicas helenas, o al menos es lo que lleva meses reclamando su primer ministro. ¿Y ahora qué?
Lectura recomendada: DURDEN, Tyler. “Greece (will/will not) Issue 6%+ Debt This Week, Even As Evans Pritchard Summarizes It Best: “Greece Is Drowning”“. Zerohedge.com
Según publica hoy el Instituto Nacional de Estadística francés, el PIB del país galo creció en un 0,6% durante el último trimestre del 2009 respecto al trimestre anterior, principalmente por la mejora del consumo, tanto privado (1%) como de las Administraciones Públicas (0,7%). En total, la demanda doméstica contribuyó positivamente en el crecimiento de PIB pasando del -0,1% en el tercer trimestre al 0,5% en el último.
A pesar de haber salido de la recesión económica, Francia todavía sufre las consecuencias de la crisis con una reducción del comercio exterior del 0,7% cuando en el trimestre anterior tuvo un balance positivo del 0,3%. Otra variable que sufrió una caída importante fue la formación bruta de capital que se contrajo en un 1,3%.
A pesar de los datos “relativamente positivos” del último trimestre del año pasado, en el cómputo general del año 2009, la economía francesa cayó un 2,2%. Excepto el consumo de los hogares (0,8%), el resto de variables fueron negativas en relación a 2008. Exportaciones, importaciones y la formación bruta de capital fueron las variables que más cayeron siendo de -10,9%, -9,6% y -7% respectivamente.
La que fuera el emblema del buen hacer sueco y uno de sus símbolos más míticos se vende a una empresa China. Con esta compra, el gigante asiático se afianza como el mayor productor de automóviles del mundo y en palabras del presidente de la empresa compradora Geely, “Volvo tendrá una posición única como márca fremium líder a nivel mundial”.
Ford Motor Co. buscaba comprador para su filial sueca Volvo desde 2008 aunque hasta este fin de semana no se ha cerrado el acuerdo iniciado en Octubre del año pasado con Zhejiang Geely Holding Group, para vender por 1.800 millones de dólares; no demasiado si tenemos en cuenta que Ford compró Volvo en 1999 por 6.400 millones de dólares.
Geely tiene previsto construir en su fábrica de Beijing 300.000 unidades al año aunque por el momento, será una compañía separada con su equipo de gestión en Gotemburgo y se mantendrá parte de la producción en dicha ciudad y en Bélgica.
Fuente: Agencia Xinhua. “China’s Geely buys Volvo unit for 1.8 bln. US dollars”. 28/03/2010.
Según los datos preliminares proporcionados por la Oficina Central Estadística de Irlanda, el indicador del PIB (Producto Interior Bruto) registró una caída del 7.1% interanual mientras que el PNB (Producto Nacional Bruto) cayó en un 11,3% tratándose de la mayor caída contabilizada para un sólo año.
El consumo se redujo en un 5,2%, la inversión en capital en un 28,2%, la producción industrial (incluida la construcción) se redujo en un 6% y dentro de ella, sólo la construcción se redujo en un 32,3%. Distribución, transporte y comunicaciones se redujeron en un 7% mientras que “otros servicios” cayeron en un 2,3%.
En el último trimestre de 2009 se registró una contracción tanto del PIB como del PNB del 2,3% en relación al trimestre anterior mientras que comparado con el último trimestre del año precedente el retroceso fue del 5,1% para el PIB y 10,4% para el PNB.
Después de semanas de incertidumbre parece que la crisis griega empieza a solventarse, o al menos en el caso extremo de que el país heleno no pudieses hacer frente a su deuda. El principio de acuerdo al que han llegado hoy Francia y Alemania y que en estos momentos se encuentra en proceso de acuerdo por el resto de países de la eurozona, es una combinación de ayudas por parte del Fondo Monetario Internacional (FMI) por un lado y de préstamos bilaterales entre países de la Unión por otro. El plan tendría que pasar por la aprobación del conjunto de países de la Unión Europea aunque no se esperan reticencias.
Más información: Europapress.es. “Francia y Alemania logran un acuerdo sobre el plan para rescatar a Grecia”. 25/03/2010
