Las noticias se suceden en Australia y para bien en el caso de la cotización de su moneda. Además de beneficiarse de los movimientos especulativos ante una subida de los tipos de interés, hoy se han dado a conocer los últimos datos sobre desempleo del país que alejan más aún la sombra de la crisis.
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Para el conjunto de los 16 países de la moneda común la reducción del PIB durante el segundo trimestre en relación al primero fue del 0,2% mientras que para el grupo de los 27 fue del 0,3%. Comparado con el mismo trimestre del año pasado la contracción ha sido del 4,8% y 4.9% respectivamente.
Y mientras el PIB no para de caer, el déficit no para de aumentar. Por esta razón, la Comisión Europea ya había abierto expedientes a España, Francia, Grecia, Irlanda, Letonia, Lituania, Malta, Polonia y Rumanía y ahora lo hace con otros nueve países más. Es el caso de Alemania, Austria, Bélgica, Eslovaquia, Eslovenia, Holanda, Italia, Portugal y la República Checa.
Curiosamente tres de los países de la lista de expedientados han tenido un crecimiento económico positivo en los tres últimos meses. Eslovaquia creció un 2,2%, Eslovenia un 0,7% y Polonia un 0,5%.
Los datos macroeconómicos británicos no apoyan, en absoluto, la idea de una pronta recuperación. El Índice de Producción Industrial (ajustado el efecto de calendario) cayó en un 0,2% durante el segundo trimestre del año en relación al trimestre anterior. Durante el mes de agosto, concretamente, le producción industrial fue un 10,4% menor que para el mismo mes de 2008.
Entre los dos primeros trimestres del año, el nivel de productos manufacturados se mantuvo al mismo nivel, la actividad minera decreció un 2,1% y el sector eléctrico, del gas y agua potable vio incrementada su producción en un 0,1. La producción de bienes de consumo duraderos cayó en el segundo trimestre un 1,4% y los no duraderos un 1,6%. Los bienes de capital industrial sufrieron una caída del 1,4% y los bienes intermedios no variaron su nivel de producción.
En cuanto a la producción de bienes y servicios respecto al mes de julio, las caídas son más acusadas. Las manufacturas cayeron en un 1,9%; la industria minera produjo un 7,3% menos; electricidad, gas y la industria proveedora de agua potable disminuyó su producción en un 0,5%. Bienes de consuma duradero y no duradero fueron producidos en un 1% y un 1,9% respectivamente mientras que la industria de bienes de capital redujo su producción en un 1,6%. Por su parte, la producción de bienes intermedios fue la que más sufrió ya que produjo un 3,3% menos entre el mes de julio y el mes de agosto.
Es tiempo ahora de hacer previsiones. Después de pasar el primer gran susto y sufrir la primera (y no la última en nuestra opinión) oleada de reducción del PIB, incremento del paro, reducción de precios, producción casi nula de la industria, etc., es momento de reunirse para vaticinar por cuánto tiempo vamos a seguir inmersos en la recesión. Casi todos los centros de estudios económicos de cada universidad, fundaciones, bancos y organizaciones internacionales pronostican que se ve luz al final del túnel aunque el túnel todavía es largo.
Las últimas previsiones vienen del Fondo Monetario Internacional (reunido estos días en Estambul) y no dicen nada bueno de la evolución de la economía española para los próximos años. Según el titular de elpais.com “España encara un lustro en blanco” al estilo de la década perdida de los EE.UU en los años treinta del siglo pasado y la de los noventa en Japón.
La enorme burbuja inmobiliaria, la baja productividad y las características del mercado laboral, se presentan como los principales handicaps a los que se enfrenta España y, las últimas medidas fiscales tomadas por el gobierno no van a ayudar en absoluto.
El FMI calcula que España, junto con Alemania e Italia tendrán que esperar hasta el 2014 para volver a los niveles de 2008, e Irlanda tardará aún más. En la zona euro, Chipre será la primera en recuperar los niveles “¿precrisis?” al año que viene y Eslovaquia, Francia y Malta en 2011. Austria, Bélgica, Eslovenia, Holanda, Luxemburgo y Reino Unido lo harán en 2012.
Estados Unidos tendrá que esperar también hasta 2011 para volver a los niveles de 2008 y Japón hasta 2012.
Para añadir más leña al fuego en el agitado debate sobre los bonus que cobran los altos ejecutivos, les traduzco parte de un comentario que Michael Pomerleano publica en el “economists forum” del Financial Times.
“ (…) El funcionario (Andrew Sheng del la Comisión de Regulación Bancaria China) nos presentó datos sorprendentes. Las pérdidas subprime de 150.000 millones de dólares en 2007 requirieron del gobierno norteamericano ayudas por 13,2 billones de dólares. En 2008 los salarios de los 10 bancos más grandes alcanzaron los 75.000 millones (frente a los 31.000 millones de dólares en 1999), mientras que los dividendos de los accionistas fueron de 17.500 millones de dólares. Los directivos tuvieron 4,3 veces más que los accionistas al tiempo que dichos accionistas inyectaban capital y el gobierno garantizaba depósitos. (…) Esencialmente, las pérdidas del sector financiero se pagarán con futuros impuestos o inflación. A esto, yo (Michale Pomerleano) añadiría, que el test de estrés del Tesoro de los Estados Unidos, dio lugar a una inyección de alrededor de 67.000 millones de dólares en 2009. Sólo en este año, las primas (bonus) serán más de 75.000 millones de dólares.”
Hoy los datos sobre desempleo han acaparado la atención de los mercados. Tanto en España como en Estados Unidos los datos siguen siendo decepcionantes.
El día comenzaba con el avance mensual sobre las estadísticas de desempleo del Ministerio de Trabajo. Según el informe, el número de desempleados a finales de septiembre ha aumentado con respecto a agosto en 80.367 personas, es decir, un 2,21% más llegando a la escalofriante cifra de un total de 3.709.447 personas sin empleo en España, queriendo trabajar. El incremento interanual del paro es aún más acusado. La tasa de desempleo es un 41,29% mayor si la comparamos con el mismo mes del año pasado.Por sectores económicos, el sector servicios es el que ha visto incrementarse un mayor número de parados pasando de 2.075.678 personas en agosto a 2.140.158 personas en septiembre lo que supone un incremente del 3.11%. Por el contrario Industria y Construcción ven reducir el número de desempleados pasando en el primer caso de 488,917 personas en agosto a 488.280 en septiembre (-0.13%) y en el segundo de 709.362 a 708.078 lo que mejora la situación en un 0,18%).
Por la tarde llegaba el dato más esperado por los mercados financieros: la cifra de paro en los Estados Unidos durante el mes de septiembre. Durante el mes pasado la economía norteamericana destruyó 263.000 empleos llegando a una tasa de desempleo del 9,8%, la tasa más elevada en el último cuarto de siglo con un total de 15,1 millones de parados. Estos datos han dado al traste con las expectativas de los inversionistas que esperaban un cifra de alrededor de 175.000 empleos. Nuevamente las bolsas de valores han respondido a la baja continuando con la tendencia iniciada anteayer.
Europa: IBEX 35 (11.518,20 puntos, -2,02%), DAX XETRA (5.554,55 puntos, -2,13%), CAC 40 (3.720,77 puntos, -1,97%) y EURO STOXX 50 (2.814,15 puntos, -2,04%).
Asia: NIKKEI 225 (9.978,64 puntos, -1,53%), HANG SENG (20.955,25 puntos, -0,28%)
América (al cierre de los mercados en Europa): DOW JONES (9.565,36 puntos, -1,51%), NASDAQ 100 (1.677,40 puntos, -2,42%) y S&P 500 (1.037,42 puntos, -1,86%).
La jornada no había ido del todo mal, hasta que abrió Wall Street. Por un lado, los mercados norteamericanos comenzaban el día con una buena noticia: el PIB mostraba mejores resultados de lo esperado. La economía norteamericana se contrajo en el segundo trimestre del año un 0,7% cuando las previsiones situaban esa cifra entre el 1% y el 1,2%. El jarro de agua fría ha venido sin embargo de la mano del Índice de gerentes de compra de Chicago (PMI en su siglas en inglés) que ha caído de forma inesperada. El PMI de septiembre fue de 46,1 puntos cuando en agosto fue de 50 puntos y no es solamente que haya caído sino que los analistas pensaban que subiera hasta alzanzar los 52,1 puntos. La reacción del Dow Jones ha sido inmediata dejándose rápidamente un 1,21%. También el S&P y Nasdaq perdían al comienzo de la sesión cediendo respectivamente un 1,10% y un 1,20%.
Como siempre sucede en estos casos , el contagio en las bolsas de valores europeas ha sido inmediato. En una hora el IBEX35 perdía 243,6 puntos (de 15:25 a 16:25 se pasaba de los 11.883,20 a los 11.639,60) pasando a continuación por momentos de indecisión y crecerse en la recta final si bien no lo suficiente para cerrar en rojo con un -0,82% y 11.756,10 puntos.
Lo mismo sucedía en el resto de parqués europeos. El DAX XETRA ha cerrado con -0,72%, el FTSE 100 acabó con un -0,50% y el CAC 40 con -0,49%.
Los precios de la vivienda en España siguieron cayendo durante el segundo trimestre de 2009. Según los datos del Índice de Precios de Vivienda (IPV) elaborado por el INE, el precio de la vivienda disminuyó en una décima en su tasa interanual con respecto al trimestre anterior situándose en el -7,7%.
Si se desglosa atendiendo al tipo de vivienda, hay grandes diferencias entre si se trata de vivienda de nueva construcción o vivienda de segunda mano. En el primer caso, la tasa internanual se situó en el -3,9% (casi dos puntos menos que en el trimestre anterior) y en el caso de la vivienda de segunda mano, si bien se recupera en algo, llegó al -11,2% en su tasa anual.
Por comunidades autónomas, la caída de los precios fue generalizada, excepto para la ciudad autónoma de Melilla, que registró una subida del 1,9%. Los mayores descensos se produjeron en Cataluña (-13,3%), País Vasco (-12,6%), la Comunidad de Madrid (-12,4%), Navarra (-11,3%), Aragón (-10,0%) y Baleares (-9,7%).
La economía sigue contrayéndose en el Reino Unido, si bien, a un ritmo menor que durante el año pasado. Según los últimos datos publicados de la Contabilidad Nacional para el segundo trimestre del 2009, el PIB real cayó un 0,6% comparado con el primer trimestre del año. Además, los resultados del PIB del primer trimestre han sido revisados a la baja, resultando que la contracción del PIB en vez de ser de un 2,4% fue realmente del 2,5%.
El declive es mucho mayor si se compara el dato con el año anterior ya que fue de un -5.5%. En términos nominales y comparado con el año 2008, el crecimiento del PIB fue del -4,5%.
Crecimiento real del PIB. La línea representa el dato del PIB trimestral comparado con el mismo trimestre del año anterior y las barras muestran el PIB trimestral comparado con el trimestre anterior.
Por otro lado, el ratio del ahorro de los hogares llegó al 5,6% durante el segundo trimestre comparado con el 3,9% en los tres primeros meses del año. Mucho mayor que durante el 2008 cuyo nivel de ahorro fue del 1,7%.
Ratio de ahorro de los hogares (series ajustadas al calendario).
Más información: “Quarterly National Accounts briefing note. 2009 Quarter Two”. Statistics.gov.uk.