LA FED ENCARECE LOS PRÉSTAMOS A LA BANCA

Nos encontramos ante otro punto de inflexión en la evolución de esta ya larga crisis. Ante casi el colapso de los mercados allá por el año 2008 los bancos centrales de las grandes economías comenzaron ha contraer drásticamente los tipos de interés de forma que se llegó a un punto en el que la banca comercial podía acceder a liquidez extraordinaria prácticamente de forma gratuita.

Esta situación no iba a durar por siempre aunque ya se sabe que los cambios, por pequeños que sean, en situaciones económicas delicadas dan lugar a reacciones amplificadas en los mercados.

Anoche la FED anunciaba que subía en 0,25 puntos porcentuales el tipo de interés de descuento, es decir, que encarecía el tipo de interés al que los bancos toman prestado dinero del al Reserva Federal hasta el 0,75%. Además los préstamos no serán a 30 días sino que volverán a ser préstamos diarios.

A pesar de los llamamientos a la tranquilidad, la noticia ha sentado como un jarro de agua fría afectando inmediatamente tanto a las bolsas de valores -por supuesto a la baja después de unos días recuperándose de la últimas catastróficas dos semanas- como a la cotización del dólar porque es el primer aviso de que hay que empezar a volver a la “normalidad” y mientras al otro lado del océano ya están pensando en cómo alcanzarla, nosotros en Europa sólo vemos como los problemas se multiplican.

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EL TESORO COLOCA BONOS POR VALOR DE 5.000 MILLONES DE EUROS

Se recibieron peticiones por valor de 6.500 millones de euros aunque al final la operación se ha zanjado con la colocación de 5.000 millones en bonos a cinco años. Es Estado Español pagará 85 puntos básicos sobre el mid-swap, el menor previsto considerando la gran demanda. La emisión de títulos se ha realizado mediante sindicación a través del los bancos BBVA, HSBC, Santander, Crédit Agricole y Société Générale.

Más información: HYDE, Caroline y CHEUNG Sonja. “Spain Offers Investors Premium to Sell 15-Year Bonds in Euros”. Bloomberg.com. 17/01/10.

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LA PRODUCCIÓN INDUSTRIAL DE LA ZONA EURO CAYÓ UN 1,7% EN DICIEMBRE

Comparado con noviembre, la producción industrial de la zona euro durante el mes de diciembre pasado cayó en un 1,7% y un 1,9% se redujo para el conjunto de los 27 países que forman la Unión Europea.

Comparado con el mismo mes del año 2008, la caída fue del 5,0% para el conjunto de los países con la moneda única y un 4,9% para el conjunto de los 27.

Fuente: Eurostat

Fuente: Eurostat

Durante el último mes del 2009, y comparado con el mes anterior, la producción de bienes intermedios decreció en un 2,4% en la zona euro (-2,6% en la Europa de los 27). Bienes de capital cayeron en un 1,6% y un 2.4% respectivamente; la producción de Bienes de consumo duradero se incrementó en un un 0,7% y un 0,4% respectivamente; la producción de bienes de consumo no duradero también se incrementó en un un 1% y un 0,3%; la producción energética se redujo un 2,1% en la zona euro y un 1,3% en el conjunto de los 27 países de la Unión.

La producción industrial creció en países como Lituania (+2,3%), Portugal (+0,7%), Reino Unido (+0,6%) o España (+0,5%). En Francia la producción se mantuvo estable pero otros países sufrieron fuertes contracciones como Dinamarca (-5,2%), Irlanda y Letonia (-4,2% ambas), Polonia (-2,8%) o Alemania (-2,6%).

Si se comparan los datos de diciembre de 2009 con los de diciembre de 2008, la producción de bienes de capital cayó drásticamente en un 13,5% en la zona euro y un 11.4% en el grupo de los 27; los bienes de consumo duraderos redujeron su producción en un 6,7% y un 2,7% respectivamente; el sector energético produjo un 3,4% y un 4,5% menos respectivamente; la producción de bienes intermedios se contrajo en un 0,3% y un 1,1% respectivamente y la producción de bienes de consumo duradero se recuperó en un 1,0% en la zona euro aunque decreció un 0,4% en la Europa de los 27.

Por países la producción se incrementó en países como Rumanía (+6,9%), Polonia (+4,8%), Eslovenia (+2,7%) y Holanda (+1,1%), mientras que cayó más drásticamente en Dinamarca (-19,3%), Bulgaria (-12,1%), Estonia (-10,7%) y Lituania (-8,3%).

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LA ECONOMÍA JAPONESA CRECIÓ UN 4,6% DURANTE EL PASADO TRIMESTRE

Las cuentas nacionales japonesas traen hoy una buena noticia. La economía japonesa creció en un 4.6% durante el último trimestre del año pasado. Hay que tener en cuenta, que este dato es con respecto al mismo trimestre del año anterior pero está anualizado por lo que debe ser dividido entre cuatro para darnos una idea del crecimiento real bajo nuestros estándares estadísticos.

El crecimiento del PIB entre octubre y diciembre de 2009 tuvo mucho que ver con el incremento espectacular de las exportaciones en un 21,7% y unas modestas importaciones (5,3%). Por el lado negativo las partidas de inversión siguen siendo las más afectadas. La inversión privada residencial se contrajo en un 12,8% y la pública en un 6,4%.

Para ver tablas pinche aquí.

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NOTICIA ECONÓMICA DE LA SEMANA: EL INCIERTO PLAN DE RESCATE

Decimos incierto porque si lo hay nadie ha dado explicaciones. Según publican hoy los medios hasta el momento parece más que el supuesto plan de rescate a Grecia es más bien una forma de aplacar a los mercados financieros.

La semana pasada comenzó bien en las bolsas de valores con la idea de que Francia y Alemania estaban de acuerdo en llevar a cabo un plan de rescate si era necesario. Justo después se dejaba claro que Grecia no había pedido ningún plan de rescate y, como casi siempre, todo quedaba en buenas intenciones pero sin un plan fijo a seguir. Lógicamente las bolsas comenzaron a caer perdiendo lo recuperado en las dos primeras jornadas de la semana.

Queda por ver si la semana que empieza mañana traerá algo más de optimismo.

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LA ECONOMÍA ALEMANA SE ESTANCA

La economía alemana no acaba de despegar. Tras los buenos datos del segundo trimestre (+0,4%) y del tercero (+0,7%), el PIB del cuarto trimestre estancándose con un 0% de variación con respecto al trimestre precedente.

En cuanto a la variación con respecto al mismo trimestre del año anterior, el PIB no retoma el área positiva del gráfico. El PIB de los últimos tres meses del año 2009 fue un 1,7% menor en relación al mismo periodo de 2008 y ajustado el efecto del calendario se dispara al -2,4% si bien la contracción del tercer trimestre fue incluso mayor.

Más información: DESTATIS. “Gross domestic product in 4th quarter of 2009 stagnant compared with previous quarter”.

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ESPAÑA NO SALE DE LA RECESIÓN ECONÓMICA

El Instituto Nacional de Estadística ha confirmado hoy lo que el Banco de España adelantara hace unos días: la economía española cerró el año 2009 todavía en recesión económica.

Los datos macroeconómicos del Producto Interior Bruto revelan que la economía se contrajo un 3,1% si se compara con los tres últimos meses del año 2008 ( datos corregidos de estacionalidad y de efectos de calendario).

Fuente: Insituto Nacional de Estadística (INE)

Fuente: Insituto Nacional de Estadística (INE)

Con respecto al tercer trimestre, la variación fue del -0,1%, algo menos que la variación intertrimestral que sufrió el PIB en el segundo trimestre con respecto al primero.

Para el conjunto del año el crecimiento real del PIB fue del -3,6%.

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EL DIFÍCIL ARTE DE ENCONTRAR UNA BUENA HIPOTECA

Hay que saber más sobre lo que firmamos. Hemos visto en los últimos dos años de crisis económica cómo la inconsciencia y la falta de información están enfrentando a numerosas familias al embargo de sus viviendas.

Encontrar una hipoteca estos días no es fácil y en el caso de poder acceder a una tenemos que informarnos de todas las hipotecas disponibles y sus condiciones para no tener sorpresas en el futuro. Debemos investigar, comparar, consultar a especialistas, etc. antes de dar el salto y firmar un contrato por una cantidad importante que, para los menos pudientes, se alargará en las próximas décadas.

Las autoridades monetarias europeas, en palabras del presidente del Banco Central Europeo, están observando cómo poco a poco se recupera el sector del crédito hipotecario, por lo pronto los tipos de interés se mantendrán bajos y en el medio largo plazo aumentarán pero no de forma radical. Además, el precio de la vivienda continúa ajustándose lo que puede hacer pensar a más de uno en dar el salto y comprar. Pero no a cualquier precio.

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LA MINISTRA DE ECONOMÍA INTENTARÁ CONVENCER A LOS MERCADOS DE LA FORTALEZA DE LAS CUENTAS PÚBLICAS ESPAÑOLAS EN PERSONA

Según publica hoy cincodias.com la Ministra de economía y el secretario de Estado de Economía dedicarán los próximos días a convencer a los mercados europeos de la fiabilidad de la economía española y por ende, de su deuda pública.

Elena Salgado y José Manuel Campa irán primero a Londres para entrevistarse con la prensa económica y éste último recorrerá después las principales plazas financieras europeas comenzando por París con el fin de calmar las críticas hacia la situación económica en la que se encuentra España, al igual que lo hiciera hace unas semanas el Ministro de Finanzas griego.

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EL ÍNDICE DE PRODUCCIÓN INDUSTRIAL VOLVIÓ A SER NEGATIVO

La tasa interanual del IPI (Índice de Producción Industrial) que mide la evolución mensual de la actividad productiva de las ramas industriales, excluida la construcción, volvió a ser negativo el pasado mes de diciembre. El índice sufrió una variación del -1,5% (-1,4% descontando los efectos de calendario) con respecto al mismo mes del año 2008 acumulando diecinueve meses de tasas negativas.

Para el conjunto del año 2009, la tasa media se sitúa en el -16,2% (-15,8% corregido el efecto de calendario) con respecto al año anterior.

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