El índice de la Bolsa de Madrid no ha logrado recuperarse de la caída de las 14:30 y ha cerrado la sesión con -0,45% y 11.643, 80 puntos.
La semana también cierra en negativo -1,13% y muchos se preguntan si ha comenzado ya la temida corrección. Veremos la semana que viene.
La Reserva Federal (FED) a través del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) anunciaba ayer el mantenimiento de los tipos de interés entre el 0% y el 0,25% por un periodo prolongado. Según el regulador hay señales de recuperación económica aunque se mantendrá débil durante algún tiempo. El mantenimiento de tipos de interés bajos ayudará a que se incremente el crédito concedido a familias y empresas.
Para apoyar el crédito, la Reserva Federal comprará bonos de titulación hipotecaria por un total de 1,25 billones de dólares, deudas de agencias por valor de 200.000 millones de dólares y bonos del Tesoro por 300.000 millones de dólares hasta octubre. El programa de compra de deuda respaldada por hipotecas y títulos del Tesoros se prolongará hasta el 2010 aunque se irá reduciendo progresivamente para así favorecer sin problemas una transición hacia los mercados.
La Comisión Europea, justo antes del inicio de la reunión del G20 en Pittsburgh, ha anunciado su intención de crear las bases de un nuevo sistema de supervisión financiera. En dicho sistema, habrá tres autoridades europeas de supervisión, para el área bancaria, bursátil y en el ámbito de los seguros. Estas autoridades serán las encargadas de elaborar normas comunes aplicables a entidades financieras y supervisarán la actividad de las agencias de calificación además de hacer de intermediario en situaciones de conflicto transfronterizo.
La Comisión ha propuesto también la creación del Consejo Europeo de Riesgos Sitémicos que tendrá como misión evaluar posibles amenazas en la estabilidad financiera, advertir de los riesgos, asesorar en los modos de actuación y hacer un seguimiento de su aplicación. Este Consejo estará formado por los gobernadores de los bancos centrales de los Veintisiete aunque todavía no se ha decido la presidencia y la vicepresidencia.
El Reino Unido ya ha mostrado su escepticismo ante la idea, principalmente, porque opina que afectará directamente la preponderancia de la City dentro del sistema financiero internacional. Quizá por ello y para limar asperezas, ya se habla de Mervyng King -gobernador del Banco de Inglaterra- como vicepresidente si se acepta a Trichet como presidente.
El jefe de estrategia del Royal Bank of Scotland, Bob Janjuah avisa: “El S&P a 500!!”
Para el directivo del RBS no hay signos visibles de ninguna recuperación económica real. Según sus palabras continúa viendo “un sector privado que quiere pagar sus deudas, incrementar sus ahorros, reducir costes y correr menos riesgos”. No hay, en su opinión, un crecimiento sostenible de la demanda privada que haga incrementar los precios. La “encrucijada” está cerca y basándose en su experiencia vaticina otro derrumbe de los mercados.
Se está yendo muy rápido y Bob “el Oso” sólo ve el precipicio.
Más información: HUME, Neil. “Bob’s back”. Blog Alphaville. Financial Times. 22/09/09.
En pocas horas, el Tesoro Público español colocó ayer un total de 4.500 millones de euros en obligaciones a 30 años con vencimiento el 30 de julio de 2041 y cupón del 4,70%. La rentabilidad de la emisión se ha fijado en el 4,716% que equivale a 4 puntos básicos más que la Obligación del Estado con cupón 4,90% y a un diferencial con respecto al bono alemán de referencia de 53 puntos básicos.
La colocación se realizó principalmente dentro de la Unión Europea (44% en España, 21% en Reino Unido e Irlanda y 17% en Francia) aunque se adjudicaron obligaciones en los países nórdicos en un 4%.
Las entidades bancarias líderes de esta emisión fueron Banco Santander, BBVA, Barclays Capital, Calyon CIB, Natixis y Société Générale CIB.
Fuente: Ministerio de Economía y Hacienda.
Tras seis jornadas consecutivas de subidas (+2,8% durante la semana pasada) el IBEX se ha decidido hoy por la recogida de beneficios. El parqué madrileño registraba a media mañana una caída del 1,26% y se situaba en los 11.629,2 puntos arrastrado por el descenso generalizado salvo por Cintra (1,5%), Ferrovial (1,14%), Grifols (0,56%), Inditex (0,15%) y FCC (0,11%). Al mismo tiempo en Europa se registraban también descensos. Francfort y París perdían el 1,28% y 0,78% respectivamente.
Pasadas ya las 17:30, el selectivo madrileño acaba con un descenso del 0,42% en los 11.727,4 puntos con muchas de las cotizadas en rojo donde Endesa ha sido la que más ha sufrido con una caída del 5,58% seguida por Arcelor con pérdidas del 3,78%. Por su parte Abengoa (0,12%), Cintra (2,42%), Enagas (0,17%), Ferrovial (2,63%), Grifols (1,27%), Iberia (0,10%), Indra (0,11%), Inditex (0,98%), REE (0,93%) y Telefónica (0,83%) son los únicos valores que cierran en positivo.
En el resto de bolsas europeas la jornada también ha cerrado a la baja. En Francfort, el DAX Extra se ha dejado un 0,6%, el CAC de París un 0,4% y el FTSE londinense ha cerrado con un -0,7%.
Según datos provisionales de la Oficina Federal Estadística Alemana, la deuda pública (deuda en los mercados de crédito) llegó a 1.602.000.000.000 euros a día 30 de junio de 2009. Durante los seis primeros meses del año, la deuda se incrementó en un 5,7% (87.000 millones de euros) y comparada con el 30 de Junio de 2008 creció un 7,2% (107.500 millones de euros).
Según los datos publicados ayer por el Banco de España, la morosidad en los créditos concedidos por las entidades financieras españolas creció en el mes de julio hasta situarse en el 4,63%, más del doble que en mismo mes del año pasado. Los bancos sufrieron una mora del 4,14% y las cajas de ahorro un 5,18%.
El monto total de créditos dudosos fue por valor de 82.673 millones de euros (45.856 millones en cajas de ahorro, 33.301 millones en bancos).
Atendiendo a la fuente de la mora, fueron nuevamente los promotores inmobiliarios los que acumularon una mayor cantidad de impagados. En total fueron 26.523 millones de euros lo que supone una morosidad del 8,17% (9,05% para las cajas de ahorros y un 7,16% para los bancos). En cuanto a los créditos concedidos para la compra de vivienda, la morosidad llegó al 3% y en los créditos al consumo al 7,58%.
Desde hace unas jornadas se está produciendo una sorprendente revalorización del euro en su cruce con el dólar. Ayer, el Banco Central Europeo, fijaba el cambio focial en 1,4671 dólares y hoy parece que la tendencia continuará.
Pero la apreciación del Euro y, por tanto la continua pérdida de valor del dólar, responden principalmente a movimientos especulativos…
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Hoy han sido publicadas las nuevas previsiones económicas de la Comisión Europea para Alemania, España, Francia, Italia Holanda, Polonia y el Reino Unido. Según la Comisión el conjunto de estos países produce el 80% del PIB de la Unión, de ahí su importancia.
Según declaraciones del Comisario de Asuntos Económicos y Monetarios, Joaquín Almunia, “la situación ha mejorado gracias principalmente al dinero que han inyectado en la economía, en cantidades sin precedentes, los bancos centrales y las autoridades públicas, pero la debilidad de la economía seguirá haciéndose sentir en el empleo y las finanzas públicas. Debemos seguir aplicando las medidas de recuperación anunciadas para este año y el que viene y acelerar el restablecimiento del sector financiero para garantizar que los bancos estén en condiciones de conceder préstamos en condiciones razonables una vez que las empresas y los hogares reanuden sus planes de inversión. Tenemos también que definir con claridad una estrategia de “salida” creíble y coordinada que haga posible la vuelta gradual de las finanzas públicas a una senda sostenible y hemos de encontrar los recursos necesarios para potenciar el crecimiento y la creación de empleo en Europa”.
A diferencia de otros países europeos, España sufrirá la crisis económica durante más tiempo. El proceso de reajuste será más lento debido a los desequilibrios estructurales acumulados durante la pasada década. La actividad económica (PIB) española se espera que caiga un 3,75% en 2009, es decir, que se empeora en medio punto las previsiones anteriores. Las razones de este empeoramiento son: la rápida destrucción del empleo, la reducción del consumo y la caída de la demanda interna.
De cualquier forma, el abaratamiento del crédito, la menor tasa de desempleo relativa durante julio y agosto y la mejora del índice de confianza del consumidor, apuntan al menos a una desaceleración en el empeoramiento económico. En cuanto al sector inmobiliario no se esperan cambios y la falta de crédito para inversión reducirá el crecimiento del PIB en más de 6,5 puntos durante 2009.
En el sector exterior, la revisión de las cuentas nacionales ha mostrado una mayor positiva contribución de la demanda externa en 2008 en la primera mitad de 2009, principalmente propiciada por una significante contracción de las importaciones de bienes y servicios. Sin embargo, la caída de las importaciones podría ser menos marcada en los próximos trimestres, de acuerdo con el desarrollo de la demanda doméstica. El crecimiento de las exportaciones fue positivo en el segundo trimestre de 2009, como respuesta a la recuperación de la demanda internacional. Considerándolo todo, la contribución de las exportaciones en el crecimiento económico se incrementará en 2,9 puntos, comparados con los 1,4 puntos en 2008.
Se espera que los precios se estanquen en 2009. Aunque la inflación cayó al -0,7% en el segundo trimestre del año y todavía podría caer más, es posible que retorne a la senda ascendente durante el último trimestre del año, por encima incluso de la media europea como reflejo del aumento del precio del petróleo.
Se observa también una pequeña mejora de la productividad como consecuencia del abaratamiento en el coste de la hora trabajada.