El miedo al contagio castiga nuevamente a la bolsa madrileña. A la crisis de la deuda griega se añade la rebaja del rating de Portugal por la agencia Fitch que pasa de AA a AA-. La duda está en el aire; si Portugal pierde posiciones y la deuda asfixia a Grecia, con ¿qué hay que esperar de España cuando todavía sigue en recesión y sufre los mismos problemas que sus vecinos?
El Ibex 35 cae pierde hoy un 1,18% y cierra con 10.866,3.
El debate sobre si debe ser o no revaluado el yuan renminbi ha traspasado la frontera de lo diplomático para general un duelo “subido de tono” cuyos protagonistas son dos economistas de primera linea: Paul Krugman y Stephen Roach.
Todo empezó en el blog que el primero tiene el la edición digital del diario New York Times al decir que “se están incrementando las tensiones sobre la política económica china (…). Algo tiene que hacerse”. Tras una breve explicación de cómo la política económica china está “dañando seriamente al resto del mundo”, instaba al Tesoro norteamericano a seguir la ley y tomar cartas en el asunto y declarar que China manipula su divisa. El post acaba con la frase: “It’s time to take a stand (es el momento de adoptar una posición)”.
La respuesta no se hizo esperar. Cuatro días después el economista jefe para Asia, Stephen Roach, decía en bloomber.com que lo que proponía Krugman era “muy malo” y deberíamos darle con un bate de béisbol, es decir, que “el consejo es totalmente erróneo”.
Acto seguido Krugman, nuevamente en su blog, contesta: “no entidendo el argumento de Roach; parece que se suscribe a la teoría de los gnomos robacalzoncillos de los balances comerciales:
(…)”Lo que pregunto aquí es cómo Roach, o cualquiera, piensa que aumentar el ahorro ayudaría ahora mismo”.
(…) “Probablemente debería añadir que yo nunca dije nada sobre utilizar un bate de béisbol con China”.
La polémica está servida.
Hoy era el día de “la triple hora bruja” o “cuádruple”, según se mire, y había gran expectación. Por desgracia, las pérdidas se han impuesto y el IBEX 35 ha acabado por debajo de los 11.000 puntos.
Al comienzo de la sesión se alcanzaba el máximo de la jornada, 11.141,40 puntos, a partir de ahí, ha tenido una tendencia bajista para llegar a mínimos, 10.930,20 puntos, poco antes del cierre. La bolsa madrileña cierra hoy en los 10.990,80 con una caída del 0,75%.
El peor del día ha sido Acerinox (-2,05%) donde prácticamente todas las cotizadas acababan en rojo. De entre las nueve que cerraron en verde, fue Telecinco que anunciaba ayer que formará parte del índice Dow Jones Stoxx 600 cerrando con un 2,03% en positivo, seguida por Inditex con un variación de +1,12%.
Los datos aportados hoy por el Banco de España muestran que la mora en créditos concedidos por sistema financiero español superó el 5% en el mes de enero de este año. En concreto se llegó al 5,31% de créditos dudosos. Los establecimientos Financieros de Crédito (EFC) fueron nuevamente las entidades que más morosidad contabilizaron llegando al 10,21%. El porcentaje de créditos morosos en los bancos fue del 5,18%, en las cajas de ahorro fue del 5,34% y las cooperativas de crédito el 3,97%.
Para más información: “Datos de créditos dudosos (Enero 2010)”. Banco de España.
Les transcribimos la opinión de la Comisión Europea sobre el programa de austeridad económica que ha presentado España para los próximos años:
La actualización del programa de estabilidad de España refleja las graves consecuencias que la crisis actual está teniendo en su hacienda pública, a saber, un déficit en 2009 estimado en el 11,4 % del PIB y un ratio de deuda pública en rápida progresión. La actualización del programa tiene por objetivo que en los años siguientes a 2010 prosigan las importantes medidas de saneamiento presupuestario, a fin de reducir de manera gradual el déficit público hasta el 3 % del PIB en 2013 y cumplir así la Recomendación del Consejo de 2 de diciembre de 2009. Sin embargo, las hipótesis macroeconómicas favorables en los años siguientes a 2010 conllevan el riesgo de que la contribución del crecimiento económico al saneamiento presupuestario sea menor de la prevista, y la senda de ajuste después de 2010 seguiría necesitando el respaldo de medidas. Se espera que la deuda pública, que en 2008 se situaba por debajo del 40 % del PIB, aumente al 55 % del PIB en 2009 y se dispare hasta el 74 % del PIB en 2013. Sobre la base de esta evaluación, se pide a España que precise la estrategia presupuestaria orientada a corregir el déficit excesivo y reducir la deuda y que se mejoren la sostenibilidad a largo plazo, el sistema de pensiones de jubilación, el marco presupuestario y la calidad de las finanzas públicas.
La inflación en la zona euro pasó, según Eurostat, del 1% en enero a 0,9% en febrero en su tasa anual que en el caso del conjunto de países que forman la Unión europea fue del 1,4% cuando en enero fue del 1,7%.
Los datos de Holanda (NL) y Austria (AT) son provisionales y los de Francia (FR) y Reino Unido (UK) son del mes de enero
En relación con el mes anterior la inflación de la zona euro como en el conjunto de la Unión fue del 0,3%.
El debate sobre la creación o no de un Fondo Monetario Europeo está acaparando la atención de los medios de comunicación alemanes. A colación del posible rescate de Grecia, el ministro alemán de Finanzas Wolfgang Shcäuble, propone la creación del este Fondo para posibles crisis futuras y ya de paso apoya la expulsión del Euro de todos aquellos países que no controlen sus cuentas públicas.
Las declaraciones de Schäuble fueron concretamente: “Si un Estado del Eurogrupo no es capaz de recuperar la capacidad de competencia de su economía ni de sanear sus presupuestos públicos, como última ratio debería abandonar la Unión Monetaria, aunque podría continuar siendo miembro de la Unión Europea”.
Como hemos comentado esta opinión se encuadra en el apoyo del ministro a la creación de un Fondo Monetario Europeo como instrumento para “limitar el peligro” de impago en “casos de emergencia inevitables” y con “multas inmediatamente después de aplicar el programa de ayudas”. Pero no debemos pensar que el FME va a ayudar en cualquier caso ya que “debe mantenerse la posibilidad de que un Estado caiga en la insolvencia”.
Lo que se saca en claro de estas declaraciones es que la situación griega y el posible efecto de contagio en otras economías más grandes y con mayor peso, irrita enormemente a la clase política del país que ha hecho mejor los deberes de mantener a raya el nivel de endeudamiento sin embargo, hay claroscuros que la ministra de finanzas francesa, Christine Lagarde, se ha encargado de apuntar hoy.
La economía alemana cuenta actualmente con superávit en la balanza comercial que no es extraño para una economía eminentemente exportadora. La cuestión radica en que la economía germana se basa más en lo que otros países europeos consumen que en lo que la propia demanda interna del país, es decir, que si los alemanes importaran más, darían la opción a otros miembros europeos de mejorar su situación económica. La ministra francesa apuesta más por la convergencia que por la expulsión además de aclarar que el proyecto necesitaría de al menos los próximos cuatro años para ponerse en marcha además de tener que modificar el actual Tratado de Lisboa.
El Banco Central Europeo por su parte, no muestra un apoyo específico aunque tampoco se opone a su creación. Trichet se oponía abiertamente a la idea por considerarla que iba en contra de la “filosofía del euro” aunque terminó por declarar que el BCE no rechaza “la propuesta de crear un Fondo Monetario Europeo”. Por su parte Alex Weber, miembro del BCE y presidente del Bundesbank consideraba inútil la creación del FME y apoyaba más la idea de hacer funcionar de forma pertinente las instituciones ya existentes.
La balanza comercial alemana tuvo un superávit de 8.700 millones de euros (ajustados los datos a los efectos del calendario) en el mes de enero de este año. En el mes de enero las exportaciones fueron de 67.900 millones de euros y las importaciones sumaron un total de 59.200 millones de euros.
Desgraciadamente no se trata de una buena noticia. Como muestra el gráfico, en el mes de enero se estrecha significativamente la distancia que separa la curva de exportaciones e importaciones lo que indica una reducción significativa, en valores absolutos del superávit.
Fuente: DESTATIS
Tanto en relación con el mismo mes del año pasado como con respecto a diciembre de 2009, las exportaciones se redujeron en un 6,3% mientras que las importaciones se incrementaron en un 6% (los expertos auguraban un aumento de las exportaciones en un 0,5% y de las importaciones en un 1,2%).
Los datos del segundo gráfico están ajustados a efectos de calendario
El parlamento portugués debatirá el 25 de marzo el nuevo plan de austeridad que anunciaba hoy el ministro de Finanzas, Fernando Teixeira dos Santos. Portugal se suma a la ola de planes encaminados a atajar el agujero formado en las arcas públicas de todos los países tras el estallido de la crisis hace ya casi tres años.
El gobierno luso pretende reducir el déficit al 2,8% -desde el 8,3%- y la deuda pública al 89,3% del PIB -desde el 90,1% actual- hasta el 2013 subiendo, por un lado los impuestos y privatizando y reduciendo, por otro los gastos. Por el lado de los ingresos se pretende gravar las rentas de más de 150.00 euros anuales en un 45% y se privatizarán empresas públicas, entre otras medidas. Por el lado de los gastos se congelarán los sueldos de los funcionarios y sólo se abrirá una plaza por cada dos que se den de baja.
Tras las protestas originadas por los primeros despidos en la empresa privada en pleno estallido de la crisis, son los funcionarios los que ahora toman las calles o van a la huelga. Hoy, por ejemplo, es el segundo día de paro de los funcionarios británicos y se suma a la huelga convocada por los trabajadores públicos griegos.
Anteayer ganó el “no” en Islandia y por aplastante mayoría (98%). Los islandeses estaban convocados a dar su opinión de si apoyar o no el acuerdo que su gobierno había alcanzado con el Reino Unido y Holanda para pagar 3.800 millones de euros de deuda pendiente durante los próximos 15 años a un interés del 5.5%. Es obvio que los ciudadanos consideran este acuerdo excesivo y pretenden que se renegocien las condiciones.
Esta deuda, recordemos, se generó en el momento que los ciudadanos ingleses y holandeses no pudieron acceder al dinero que tenían invertido en el banco Icesave y que sus respectivos gobiernos decidieron pagar. Estos dos gobiernos reclamaron esa deuda a Islandia y hace unos meses se llegó a un acuerdo que ayer quedó en entredicho.
Con la victoria del “no” se ponen en peligro las nuevas ayudas del Fondo Monetario Internacional aunque por otra parte se abre la puerta a un nuevo acuerdo con mejores condiciones para Islandia.
La entrada en la Unión Europea estaría también en juego según ha afirmado ya el ministro de Asuntos Exteriores holandés Maxime Verhagen quien afirmó el sábado: “este tema será parte de nuestras consideraciones cuando tomemos una decisión en las conversaciones de ingreso con Islandia”.
