Del total de fincas hipotecadas, 55.143 fueron hipotecas sobre viviendas que supusieron un capital total prestado de 6.592,178 millones de euros y un importe medio de 119.547 euros por hipoteca. En este caso la cantidad de hipotecas concedidas en junio sería un 1,1% menor al mes anterior y un 10,8% menos que con respecto al año pasado; sin embargo, la cantidad media prestada aumentó de mayo a junio en un 4% y un 1,4% en su tasa interanual.

Nuevamente el tipo de interés variable fue el más utilizado. El 96,6% de las hipotecas constituidas utilizó un tipo de interés variable y un 3,4% tipo de interés fijo. A pesar de encontrarse el precio del dinero en mínimos históricos el interés medio de los préstamos hipotecarios superó el 3%. Concretamente las Caja de Ahorro ofrecieron un tipo de interés medio del 4,11% en un plazo medio de 23 años. Los Bancos, por su parte, prestaron a un tipo medio de interés y un plazo algo menores siendo un 3,77% a 22 años.

Además perece cada vez más complicado cambiar la de banco el préstamo hipotecario. Durante el mes de junio, 40.099 hipotecas cambiaron sus condiciones (novaciones y subrogaciones) y también en este caso se produjeron importantes retrocesos sobre todo en subrogaciones en las que se cambió de identidad reduciéndose un 38,9% con respecto al año pasado.

Esta noticia vino precedida por el dato de la venta de viviendas. En julio, se vendieron 276.000 viviendas (dato anualizado) lo que supone un 12% menos con respecto al mes de junio y un 32% menos con respecto al mismo mes del 2009.

Ambas datos -los del PIB y la venta de viviendas- mostrarían una situación en “W”, es decir, que sin haber recuperado los niveles de precrisis la economía vuleve a contraerse.

Las noticias son ya bastante malas sin contar con las pocas opciones que a las autoridades, tanto políticas como económicas, les quedan para poder mejorar la situación. Por un lado, el abultadísimo gasto público hace más difícil elaborar masivos programas de ayuda como los que se han aplicado hasta el momento y por otro, a las autoridades monetarias les quedan muy pocos cartuchos por quemar.

En su última aparición el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, aseguraba que en caso necesario se aplicarían nuevas medidas no convencionales. La cuestión es cuáles. Los tipos de interés actuales del 0%-0,25% no se pueden bajar más y desde que se ha recurrido a la expansión monetaria cuantitativa las cosas no han mejorado demasiado. Las últimas medidas de la FED fueron la compra de deuda pública a largo plazo lo que abre la posibilidad de ampliar dicha compara. También podría variar el tipo de interés de las reservas que los bancos estadounidenses tienen en la FED aunque todas estas medidas no han resultado cómo se esperaba y si no funcionan qué sentido tiene aplicarlas en mayor cuantía.

Por el momento la Reserva Federal a optado por la calma y ver cómo evolucionan los acontecimientos.

La creación de esta tasa ha traído fuertes críticas tanto del sector bancario, como es lógico y de la oposición política en el Parlamento. Los que se oponen argumentan que la banca trasladará al cliente los gastos derivados del pago de esta tasa y que la cantidad que se pretende recaudar es mínima en caso de que sea realmente necesario usar el fondo de rescate.

El Gobierno alemán creó en el año 2008 un instrumento de ayuda para las instituciones bancarios con problemas. Este fondo ascendía a 480.000 millones de euros. Por poner un ejemplo, si la tasa recién aprobada pretende recaudar lo suficiente para ayudar en caso de bancarrota de instituciones financieras necesitaría más de trescientos sesenta y nueve años para alcanzar la cifra que actualmente la banca tiene a su disposición para estas eventualidades. Tomado así, la cantidad de 1.300 millones anuales parece irrisoria.

Por otro lado nada evita que los bancos trasladen al cliente el coste de esta tasa como lo demuestra la última decisión tomada por la oficina antimonopolio sobre las comisiones por sacar dinero en cajeros automáticos ajenos. En Alemania se calcula que la media que el cliente paga por sacar en un cajero automático ajeno a su banco es de siete euros, pues bien, la investigación ha concluido que no hay tope máximo en el cobro de estas comisiones aunque las entidades bancarias deberán anunciar en la pantalla del cajero la cantidad que van a cobrar.

Esta tasa no es una idea nueva en absoluto. Funciona de la misma forma que el Fondo de Garantía de Depósitos español y otros países como Francia, Reino Unido y Estados Unidos ya han dado para crear este tipo de impuesto.

En este inesperado crecimiento ha tenido mucho que ver el abaratamiento que el euro ha sufrido en los últimos meses con respecto al dólar, lo que habría ayudado a crecer a una economía principalmente exportadora como la alemana.

Esta buena noticia se produce casi al mismo tiempo que la llamada de atención que recibió el país por parte de la misma Eurostat para incluir en el déficit público las cantidades gastadas en la nacionalización de los bancos WestLB e Hypo Real Estate tras el estallido de la crisis financiera. Según el rotativo Die Ziet esto supondría que el déficit público pasaría del 79% al 90% de golpe lo que daría una idea totalmente distinta de las cuentas públicas alemanas. Para algunos éste es el comienzo del fin del euro y lo más curioso es que la puntilla la abría asestado la propia burocracia de la Unión Europea.

En Europa la nota negativa venía del Banco de Inglaterra al rebajar sus anteriores previsiones de crecimiento de la economía británica que pasaría a crecer un 2,5% en 2011 en vez del 3,4% calculado anteriormente.

En la jornada de hoy el IBEX 35 ha perdido un 3,21% (10.374 puntos), el FTSE 100 cerró con -2,26%, el DAX con -2,16% y el CAC 40 con -2,67%.

Hasta el momento las bolsas norteamericanas también se encuentran en rojo. El DOW JONES lleva perdido un 2,28% y el NASDAQ un 3.09% con todas sus cotizadas en rojo en ambos casos.

Por su parte el euro también está sufriendo un día de fuertes retrocesos frente al billete verde cotizando a 1,2883 dólares por euro.

La FED mantendrá, como es esperaba, los tipos entre 0% y 0,25% y los mantendrá en estos niveles durante bastante tiempo lo que los expertos traducen en al menos durante un año. La novedad está en la reinversión de los pagos del principal que reciba de su programa de inversiones en deuda hipotecaria en deuda a largo plazo del Tesoro.

Sobre la decisión de la FED hay opiniones para todos los gustos. En general las bolsas de valores no han reaccionado muy bien en la jornada de hoy; se entiende que se trata de una decisión simbólica en un momento en que incluso la FED reconoce que “la recuperación económica parece será más modesta en el corto plazo de lo que se anticipó”.

Estos datos, en principio, esperanzadores ocultan una realidad no tan grata: la existencia, primero, de la bancarrota de particulares y, segundo, el incremento de estas bancarrotas, al menos durante este año. Se trata de un fenómeno totalmente desconocido hasta ahora en España y que muestra el calado de la mala situación económica actual con cada vez más personas obligadas a reestructurar sus deudas gracias a la ayuda de un gestor siguiendo la ley vigente de la misma forma que lo hacen las empresas. Hipotecas sobre primeras y segundas viviendas, tarjetas de crédito, créditos al consumo personales para la compra de electrodomésticos, coches o vacaciones, facturas astronómicas de teléfonos móviles… muestran una sociedad consumista y poco precavida. Es lo que se denomina en estos días “apalancamiento de las familias” que no es más que el aumento del número de créditos para financiar la vida diaria. Pues bien el apalancamiento de las familias llegó a cotas extremas durante los años del boom económico cuando era muy fácil conseguir una hipoteca por el 100% con tasaciones de la vivienda muy por encima de su valor real y bancos y tiendas competían por dar créditos personales para cualquier cosa. Se ha hablado mucho últimamente sobre cómo se ha reducido en los últimos meses el apalancamiento privado aunque con el aumento del desempleo ha aparecido esta nueva figura del concurso de acreedores para particulares y, por desgracia, ha venido para quedarse. Es la última opción para aquellos que ya no pueden pedir una ampliación del crédito, reunificar todas las deudas o ampliar el periodo de amortización para pagar algo menos cada mes.

Según los datos aportados por el Instituto Nacional de Estadística (INE), el número de concursos de acreedores a personas físicas sin ninguna actividad empresarial se ha elevado un 6,5% en el segundo trimestre en relación a los tres primeros meses del año aunque comparado con el año pasado, en lo peor de la crisis supuestamente, los concursos de acreedores de particulares son un 19,5% menores.

Un total de 268 personas se declararon en quiebra económica, la mayoría de las cuales en Cataluña (41), Andalucía (41) y la Comunidad de Madrid (29) mientras que Cantabria, Navarra, Ceuta y Melilla no tuvieron ningún caso.

Por el lado del gasto, el retroceso de la demanda nacional se atenuó notablemente (-0,8% interanual), como consecuencia, sobre todo , del repunto del consumo privado, al tiempo que la aportación positiva de la demanda exterior neta se reducía hasta 0,6 puntos porcentuales del PIB. Desde el punto de vista de la oferta todas las ramas de actividad mostraron un comportamiento algo más favorable, aunque con distinto grado de intensidad, al igual que el empleo, que recortó su ritmo de descenso interanual. Según la EPA (Encuesta de Población Activa), la ocupación cayó un 2,5% y la tasa de paro repuntó levemente, hasta el 20,1% en un entorno de recuperación de la población activa. Por su parte, la tasa de variación interanual de los precios de consumo se elevó a lo largo del trimestre, hasta alcanzar el 1,5% en junio, como consecuencia, principalmente del encarecimiento de la energía, de modo que la de la inflación subyacente se situó en en 0,4%. El indicador adelantado del IAPC (Índice Armonizado de Precios al Consumo) correspondiente a julio mostró un repunte adicional, elevando la tasa interanual del IAPC hasta el 1,9% por el impacto de la subida del IVA sobre los precios finales.

Según el boletín del Banco de España la economía muestra signos de una incipiente recuperación aunque ya que ser más que precavidos porque sin reformas estructurales de calado no será más que una mejoría puramente coyuntural.

En resumen, la consolidación de la recuperación que ha iniciado la economía española, con tasas de crecimiento que seguirán siendo débiles todavía durante algunos trimestres más, requiere, en todo caso, una pronta y firme instrumentación de los planes de consolidación fiscal comprometidos y de las reformas estructurales aprobadas o anunciadas que tienen una importancia capital para restablecer la confianza e impulsar el crecimiento a largo plazo.

Paradójicamente el número de ocupados creció en 82.700 personas entre abril y junio de este año pero este incremento de la ocupación no ha “podido absorber a todos los nuevos activos”.

El número de asalariados aumenta en 110.200 respecto al primer trimestre del año, la mayoría (101.600 personas) con contrato temporal lo que eleva al 24.88% los trabajadores por cuenta ajena con este tipo de contratos. Nuevamente, a pesar de este incremento de asalariados ha bajado en 323.400 en el cómputo anual arroja un saldo negativo de 373.400 de trabajadores contratados que han perdido su puesto de trabo en el último año, de los cuales 149.400 tenían contrato temporal.

Por comunidades autónomas, Andalucía, Comunitat Valenciana y Canarias son las que mayores incrementos del paro han sufrido en el trimestre con 23.200, 18.600 y 16.100 parados más respectivamente.

El test se ha realizado a 91 entidades financieras y se ha analizado su respuesta ante una  situación económica negativa extrema para el año 2011, lo que el presidente del Banco de España ha denominado una segunda recesión. La prueba ha sido realizada por el Comité de Supervisores Bancarios Europeos (CEBS), los bancos centrales de cada país y la colaboración del Banco Central Europeo.

Las pruebas del test de resistencia consisten en someter a cada entidad a un escenario negativo hipotético para ver cómo se comportarían en caso de que la actual situación económica se deteriorase. En este escenario incluiría un crecimiento del PIB real por debajo de las actuales previsiones en una media de unos tres puntos porcentuales, o lo que es lo mismo, una vuelta a la recesión como la que se sufrió en el 2008.

También se incluye un aumento de los tipos en 125 puntos básicos para los tipos de interés a tres meses y en 75 puntos básicos para los tipos a diez años. Estas subidas supondrían que la probabilidad de impago de la deuda corporativa de la eurozona sería un 61% mayor en 2011 que la tasa que sufrió en el 2009.

Otro punto importante dentro de este escenario ha sido ver qué pasaría si suben los rendimientos de deuda pública a largo plazo en una media de 70 puntos básicos a finales de 2011. Así, los rendimientos de deuda pública para Alemania serían del 3,5% a cinco años y del 4,7% a diez mientras que Grecia vería incrementar sus rendimientos de deuda hasta alcanzar el 13,9% y 14,7% respectivamente.

Al escenario adverso se le ha añadido unas caídas nominales del precio de la vivienda terminada del 28%, en curso del 50% y del suelo del 61%, lo que ha afectado especialmente el resultado del test de las entidades financieras españolas.

En conclusión, para pasar el test las entidad a examen ha de tener una ratio de recursos propios mínima del 6% una vez aplicadas las pruebas de resistencia. Si la Tier 1 (porcentaje de los fondos propios en capital, reservas y acciones preferentes de la entidad sobre los activos de riesgo) de alguna entidad no llega a este porcentaje en el 2011, deberá reforzar sus niveles de capital recurriendo al sector privado o a los mecanismos de ayuda establecidos por los Gobiernos en el corto plazo.

¿Y cuáles han sido estas entidades? De las 91 examinadas, siete no han superado el test, de las cuales cinco son españolas. En concreto: un banco alemán (Hypo Real State), un griego (ATE Bank) y cinco grupos de cajas de ahorros españolas (Caja Sur, Espiga, Banca Cívica, Diada y Unnim). En el grupo Espiga están incluidas Caja España y Caja Duero, en la Banca Cívica se aglutina la Caja de Navarra, Burgos y Canarias, en Diada se agrupan Caixa Cataluña, Caixa Manresa y Caixa Tarragona y por último, en Innim están Caja Sabadell, Terrasa y Manlleu. Esto significa que doce cajas de ahorros no sobrevivirían a una segunda recesión económica en las circunstancias actuales.

Hay que decir que es, en cierta forma, lógico que más entidades españolas no hayan superado el test debido a que la totalidad del sistema financiero español se ha sometido a examen mientras que en el resto de países europeos se ha alcanzado como máximo el 65% del sector. De cualquier modo el test demuestra la debilidad de las cajas de ahorros españolas, la mayoría ya fusionadas.

Según el presidente del Banco de España, Miguel Ángel Fernandez Ordoñez, la recapitalización de las cajas supondrá para las cuentas públicas, a través del FROB, una gasto proporcional al 15% del PIB aunque al devolverse las ayudas con intereses supondría un ingreso extra para el erario público.

Esta es la lista de las entidades financieras a examen.

Alemania:

Deutsche Bank, Commerzbank, Hypo Real State Holding, Landesbank Baden-Württemberg, Bayerische Landesbank, DZ Bank AG DT. Zentral-Genossenschaftsbank, Norddeutsche Landesbank, Deutsche Postbank, WestLB, HSH Nordbank, Landesbank Hessen-Thüringen, Landesbank Berlin, DekaBank Deutsche Girozentrale y WGZ Bank AG. Westd. Geno. ZentralBK

Austria:

Erste Group Bank y Raiffeisen Zentralbank Oesterreich.

Bélgica:

KBC Bank y Dexia.

Chipre:

Marfin Popular Bank Public y Bank of Cyprus Public.

Dinamarca:

Danske Bank, Jyske Bank y Sydbank.

Eslovenia:

Nova Ljubljanska Banka.

España:

Banco Santander, BBVA, Júpiter (Caja Madrid, Bancaja, Caixa Laietana, Insular de Canarias, Ávila, Segovia y Rioja), Caixa (La Caixa y Caixa de Girona), Base (CAM, Caja de Asturias, Caja de Santander y Cantabria, Caja de ahorros de Extremadura), Banco Popular Español, Banco Sabadell, Diada (Caixa de Catalunya y Caixa de Manresa), Breogán (Caja de Ahorros de Galicia y Caixanova), Mare Nostrum (Caja de Ahorros de Murcia, Caixa del Penedés, Sa Nostra y Caja de Granada), Bankinter, Espiga (Caja Duero y Caja España), Banca Cívica (Caja de Navarra, Caja de Burgos y Caja Canarias), Ibercaja, Unicaja, Banco Pastor, Caja Sol (Caja Sol y Caja de Ahorros de Guadalajara), Bilbao Bizkaia Kutxa, Unnim (Caja de Sabadell, Caixa de Terrassa, Caixa de Manlleu), La Kutxa, Caja 3 (Caja Círculo, Caja de Badajoz, Caja de la Inmaculada de Aragón), Caja Sur, Banca March, Banco Guipuzcoano, Caja Vital Kutxa, Caja de Ahorros de Ontinyent y Colonya-Caixa de Pollença.

Para ver los resultados individuales del test de estrés pinche aquí.

Finlandia:

OP-Pohjola Group.

Francia:

BNP Paribas, Credit Agricole Group, BPCE Group y Societé Generale.

Grecia:

National Bank of Greece, EFG Eurobank Ergasias, Alpha Bank, Piraeus Bank Group, Agricultural Bank of Greece y TT Hellenic Postbank.

Hungría:

OTP Bank NYRT. y FHB Jelzálogbank Nylvánsosan Mukodo.

Irlanda:

Bank of Ireland y Allied Irish Banks.

Italia:

Unicredit, Intesa Sanpaolo, Monte dei Oaschi di Siena, Banco Popolare y IBI Banca.

Luxemburgo:

Banque et Caisse D’Epargne de L’Etat y Banque Raiffeisen.

Malta:

Bank of Valletta.

Países Bajos:

ING Bank, Rabobank Group, ABN/FORTIS Bank Nederland y SNS Bank.

Polonia:

Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski.

Portugal:

Caixa Geral de Depósitos, Banco Comercial Portugues , Espírito Santo Financial Group y Banco BPI.

Reino Unido:

Royal Bank of Scotland, HSBC Holdings, Barclays, Lloyds Banking Group.

Suecia:

Nordea Bank, Skandinaviska Enskilda Banken, Svenska Handelsbanken y Swedbank.

Más información: Committee of European Banking Supervisors. “Aggregate outcome of the 2010 EU wide stress test exercise coordinated by CEBS in cooperation with the ECB”. 23/07/10.